Πώς να ξεχωρίσετε τις αγορές bull και bear

Κατανόηση των αγορών bull και bear

Οι αγορές κρυπτονομισμάτων μπορούν να μοιάζουν με συναισθηματικά τρενάκια του λούνα παρκ, με τις τιμές να εκτοξεύονται έναν μήνα και να καταρρέουν τον επόμενο. Δεν είστε μόνοι αν αναρωτιέστε αν βρίσκεστε σε μια αγορά bull ή bear. Ας δούμε πώς μπορείτε να αναγνωρίσετε τη διαφορά, χρησιμοποιώντας την κίνηση των τιμών, τον όγκο συναλλαγών, το επενδυτικό κλίμα και τα δεδομένα onchain.

Σε απλές γραμμές, μια αγορά bull είναι όταν οι τιμές ανεβαίνουν συνεχώς, οι επενδυτές είναι ενθουσιασμένοι και υπάρχει μια γενική αίσθηση αισιοδοξίας για το μέλλον. Σκεφτείτε το τέλος του 2020 και τις αρχές του 2021: το Bitcoin (BTC) ανέβηκε από περίπου 10.000 δολάρια σε σχεδόν 70.000 δολάρια. Νέα έργα εμφανίζονταν καθημερινά και φαινόταν ότι όλοι, από τον ξάδερφό σας μέχρι τον οδηγό Uber, αγόραζαν κρυπτονομίσματα.

Αντίθετα, μια αγορά bear είναι όταν οι τιμές πέφτουν συνεχώς, οι επενδυτές αποσύρονται και το κλίμα γίνεται αρνητικό. Ένα καλό παράδειγμα είναι το 2022. Μετά από τα ιστορικά υψηλά, η αγορά κατέρρευσε. Το Bitcoin έπεσε κάτω από τα 20.000 δολάρια, έργα κατέρρευσαν (θυμάστε την Terra;), και ακόμη και οι βετεράνοι έμποροι άρχισαν να μιλούν για «χτίσιμο στην πτώση».

Χαρακτηριστικά αγορών bull

Οι αγορές bull χαρακτηρίζονται από μια σειρά παραγόντων που ενισχύουν την ανοδική πορεία των τιμών.

Συνεχείς αυξήσεις τιμών: Στις αγορές bull, οι τιμές όχι μόνο ανεβαίνουν, αλλά συνεχίζουν να ανεβαίνουν για εβδομάδες ή μήνες. Τα μεγάλα νομίσματα ανεβαίνουν σταθερά και τα altcoins ακολουθούν το κύμα. Ένα κλασικό παράδειγμα είναι η πορεία του Bitcoin το 2020-2021, όπου εκτοξεύθηκε από περίπου 10.000 δολάρια σε 69.000 δολάρια. Αυτή η άνοδος είχε ορμή, θεσμική υποστήριξη (Tesla, MicroStrategy κ.λπ.) και έντονη λιανική FOMO.

Θετικό επενδυτικό κλίμα: Θα καταλάβετε ότι το κλίμα είναι ανοδικό όταν υπάρχει ευφορία, όλοι μιλούν για το Bitcoin που θα φτάσει στο φεγγάρι και νέα έργα ξεκινούν καθημερινά με υψηλές αποτιμήσεις. Τα χρήματα ρέουν γρήγορα και ακόμη και οι ριψοκίνδυνες επενδύσεις φαίνονται προφανείς.

Ευνοϊκοί οικονομικοί δείκτες: Οι ανοδικές αγορές συχνά συμπίπτουν με χαμηλά επιτόκια, εύκολη πρόσβαση σε πιστώσεις και γενικά φιλικές προς την τεχνολογία συνθήκες. Κατά τη διάρκεια της ανοδικής αγοράς του 2020, οι επιταγές ενίσχυσης λόγω της πανδημίας και τα χαμηλά κόστη δανεισμού έδωσαν στους λιανικούς και θεσμικούς επενδυτές περισσότερα πυρομαχικά για να επενδύσουν σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Χαρακτηριστικά αγορών bear

Οι αγορές bear έχουν τα δικά τους χαρακτηριστικά που τις κάνουν να ξεχωρίζουν.

Παρατεταμένες πτώσεις τιμών: Οι αγορές bear διαρκούν μέχρι να έρθουν τα πάνω κάτω. Οι τιμές πέφτουν, μετά πέφτουν κι άλλο, και κάθε μικρή ανάκαμψη πωλείται. Σκεφτείτε τον «χειμώνα των κρυπτονομισμάτων» του 2018, όταν το Bitcoin κατέρρευσε από 20.000 δολάρια σε περίπου 3.000 δολάρια. Ή το σκληρό 2022, όταν το BTC έπεσε από 69.000 δολάρια κάτω από τα 20.000 δολάρια. Αυτή η πτώση δεν αφορούσε μόνο τις τιμές, αλλά τροφοδοτήθηκε από καταρρεύσεις όπως της Terra-Luna, της Celsius και το σκάνδαλο της FTX.

Αρνητικό επενδυτικό κλίμα: Κατά τη διάρκεια των φάσεων bear, ο φόβος κυριαρχεί. Οι τίτλοι των ειδήσεων γίνονται ζοφεροί, τα κοινωνικά δίκτυα σιωπούν και ακόμη και οι πιο πιστοί αρχίζουν να αμφισβητούν τις πεποιθήσεις τους. Η χρηματοδότηση στερεύει, οι ομάδες ανάπτυξης σιωπούν και τα αστεία για «ρευστότητα εξόδου» κυκλοφορούν.

Αντίξοες οικονομικές συνθήκες: Οι μακροοικονομικές συνθήκες δεν βοηθούν. Υψηλά επιτόκια, φόβοι για πληθωρισμό ή αυστηρότερη νομισματική πολιτική συχνά επιδεινώνουν την κατάσταση. Το 2022, για παράδειγμα, οι επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων από την Fed έκαναν τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων, πολύ λιγότερο ελκυστικά.

Βασικοί δείκτες για την αναγνώριση των φάσεων της αγοράς

Αν και κανένας δείκτης δεν μπορεί να σας δώσει 100% βεβαιότητα, υπάρχουν μερικοί δοκιμασμένοι δείκτες στους οποίους βασίζονται οι έμποροι και οι αναλυτές.

Όγκος συναλλαγών: Ο όγκος δείχνει πόση πεποίθηση υπάρχει πίσω από τις κινήσεις των τιμών. Σε μια αγορά bull, οι αυξανόμενες τιμές συχνά υποστηρίζονται από ισχυρό όγκο συναλλαγών. Περισσότεροι αγοραστές μπαίνουν στην αγορά, περισσότερη ρευστότητα εισέρχεται και η άνοδος φαίνεται υποστηριζόμενη. Κατά τη διάρκεια μιας αγοράς bear, ο όγκος τείνει να στερεύει. Οι πτώσεις τιμών συναντώνται με ασθενή αγοραστική πίεση και μπορεί να φαίνεται ότι κανείς δεν θέλει να αγγίξει την αγορά.

Επενδυτικό κλίμα: Ένα εργαλείο που πολλοί επενδυτές βασίζονται είναι ο Crypto Fear & Greed Index. Μετρά τη δραστηριότητα στα κοινωνικά δίκτυα, τη μεταβλητότητα, τις τάσεις αναζήτησης στο Google και άλλα για να αξιολογήσει αν οι επενδυτές αισθάνονται αισιόδοξοι (άπληστοι) ή απαισιόδοξοι (φοβισμένοι). Η ακραία απληστία εμφανίζεται συχνά κοντά στην κορυφή. Ο ακραίος φόβος τείνει να εμφανίζεται κοντά στον πάτο, αν και μπορεί να παραμείνει σε βαθύτερες πτώσεις.

Τεχνικοί δείκτες: Δεν χρειάζεται να είστε μάγος των γραφημάτων για να εντοπίσετε μερικά χρήσιμα σήματα. Οι κινητοί μέσοι όροι, για παράδειγμα, είναι μακροπρόθεσμοι δείκτες τάσης. Όταν η τιμή είναι σταθερά πάνω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών, είναι γενικά ανοδική. Όταν πέφτει κάτω, αυτό είναι συχνά ένα προειδοποιητικό σημάδι. Ο δείκτης σχετικής ισχύος (RSI) μετρά αν ένα περιουσιακό στοιχείο είναι υπεραγορασμένο ή υπερπου